Báo cáo công ty

Hiện tại, giá mục tiêu 1 năm cho GAS của chúng tôi là 109.000 đồng/ cổ phiếu dựa trên PE mục tiêu là 17 lần và EV/ EBITDA là 11 lần, tăng 12,3% so với giá hiện tại.

Chúng tôi duy trì mức giá mục tiêu 1 năm cho PVD ở mức 18.200 đồng/ cổ phiếu, tăng 16,3% so với giá hiện tại.

PC1 đang giao dịch ở mức FY2020 PE là 5,96 lần, tương ứng tỷ lệ PEG là 0,6 (ước tính ​​2020-2024 EPS CAGR là 9,2%).

Năm 2019, chúng tôi ước tính PNJ đạt 16,6 nghìn tỷ đồng tổng doanh thu (+ 13,6% YoY) và 1,19 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng (+ 23,8% YoY). Năm 2020, chúng tôi ước tính công ty đạt 18,3 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (+ 10,3% YoY) và 1,38 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng (+ 16% YoY). Với mức giá hiện tại là 86.500 đồng/ cổ phiếu, PNJ đang giao dịch ở mức PE 2019 và 2020 lần lượt là 17,1x và 14,8x. Giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu là 97.000 đồng/cp (tăng 12,1% so với giá hiện tại), dựa trên ước tính cả năm 2020 của chúng tôi và PE mục tiêu không đổi là 16,5x, tương đương với xếp hạng KHẢ QUAN.

Với mức giá là 14.350 đồng/ cổ phiếu, VND đang giao dịch ở mức PE TTM là 10,9 lần và PB hiện tại là 0,97 lần.

Với mức giá hiện tại là 13.000 đồng/cổ phiếu. DPM đang giao dịch ở mức PE 2019 và 2020 lần lượt là 17,6 lần và 13,2 lần. Giá cổ phiếu đã giảm gần đây do tâm lý thị trường yếu. Với các điểm mạnh như giá trị tiền mặt ròng trên mỗi cổ phiếu Q3/2019 là 5.188 đồng, tỷ suất cổ tức 2019-2020 là 7,5% và tăng trưởng lợi nhuận năm 2020 là 65% YoY, chúng tôi thấy định giá cổ phiếu đang ở mức hấp dẫn. Chúng tôi giữ giá mục tiêu ổn định ở mức 15.500 đồng/ cổ phiếu, tăng 19,2% so với giá hiện tại và xếp hạng KHẢ QUAN.

Với mức giá hiện tại là 26.650 đồng/ cổ phiếu, FRT đang giao dịch ở mức PE 2019 và 2020 tương ứng là 6,6 lần và 6,2 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình khu vực là 15,3 lần. Với PE mục tiêu là 7,5 lần (giảm từ 10 lần) và EPS 2020 pha loãng là 4.234 đồng, chúng tôi đặt giá mục tiêu 1 năm ở mức 31.800 đồng/ cổ phiếu, tăng 19,3% so với giá hiện tại. Chúng tôi đánh giá PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu.

Với mức giá hiện tại là 22.900 đồng/CP, cổ phiếu HCM đang giao dịch ở mức P/E lũy kế 12 tháng là 13,1 lần và hệ số P/B hiện tại là 1,6 lần.

Ở mức giá hiện tại là 31.900 đồng/cp, cổ phiếu đang giao dịch tại PE là 8,32 lần và PB là 1,38 lần.

Với mức giá hiện tại là 113.000 đồng/CP, MWG đang giao dịch ở mức PE 2019 và 2020 lần lượt là 13,3 lần và 10,3 lần. Chúng tôi tiếp tục sử dụng phương pháp định giá SOTP, với PE mục tiêu cho phân khúc ICT là 14 lần (giảm từ 16 lần do mức tăng trưởng của ngành hàng điện thoại di động giảm) và P/S mục tiêu là 0,53 lần (không thay đổi) cho ước tính năm 2020 (được chuyển từ mức trung bình giai đoạn 2019-2020). Do đó, giá mục tiêu mới cho 1 năm là 192.800 đồng/CP (từ 160.300 đồng/CP), tăng 75,4% so với mức giá hiện tại. Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho cổ phiếu.

Với mức giá hiện tại là 29.400 đồng/CP, QNS đang giao dịch ở mức PE 2019 và 2020 đều là 7 lần, thấp hơn khoảng 50% so với mức định giá chung toàn thị trường. Chúng tôi thấy mức giá này khá rẻ, mặc dù trên thực tế chúng tôi đồng ý rằng cổ phiếu nên giao dịch ở mức chiết khấu khi giao dịch trên sàn Upcom, và do tác động lớn từ mảng kinh doanh hàng hóa như đường. Giá mục tiêu 1 năm của chúng tôi cho QNS là 37.000 đồng/CP (từ 35.300 đồng/CP), dựa vào PE mục tiêu là 6 lần cho mảng đường và sinh khối, và 10 lần sữa đậu nành và các mảng kinh doanh tiêu dùng khác (bánh kẹo, bia và đồ uống), giá mục tiêu tăng 25,8% so với giá hiện tại, chúng tôi tiếp tục giữ khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu ở thời điểm hiện tại.

Hiện tại HBC đang giao dịch ở mức P/E lũy kế 12 tháng là 6,74 lần (mức này ước tính sau khi mua lại cổ phiếu quỹ), thấp hơn so với mức bình quân là 10,61 lần của các công ty cùng ngành trong khu vực ASEAN. Theo quan điểm của chúng tôi, mức giá giao dịch hiện tại của HBC khá hợp lý do (1) hệ số đòn bẩy tài chính khá cao là 4,83 lần (so với mức trung bình ngành là 2,64 lần), nhưng (2) HBC có tỷ suất lợi nhuận ròng ở mức thấp 1,9% (so với mức trung bình ngành là 3,62%).